建筑业增加值连续五年保持增长 绿色建筑助力实现碳中和

安永今日发布《中国上市建筑公司2020年回顾及未来展望》报告。报告分析了截至2021年4月末已发布年报的20家上市公司的业务发展情况，这个报告是基于对上市公司2020年度财报的分析，即对中国上市建筑公司发展情况经营模式和监管环境的观察，展望中国建筑行业未来发展的机遇和趋势。

建筑业是推动社会发展的重要力量，是国民经济的重要支柱产业和富民产业，自2016年以来，建筑业连续五年保持增长，占国内生产总值的比例始终保持在6.9％以上，2020年再创历史新高，达到了7.2％；全年全社会建筑业实现增加值人民币72,996亿元，增速高于国内生产总值1.2个百分点。同时，建筑业总产值持续增长，2020年达到人民币263,947亿元，比上年增长6.2％。建筑业总产值增速比上年提高了0.5个百分点。而建筑业从业人数5366.9万人，连续两年减少。全国共有建筑业企业11.6万个，增速连续五年增加并达到近十年最高点，按建筑业总产值计算的劳动生产率再创新高，达到人民币42.3万元/人。

“稳固、增长和高效是2020年中国建筑行业总体呈现的三大特点。数据显示建筑业增加值连续五年保持增长，可见其国民经济支柱产业的地位稳固；随着建筑业企业生产和经营规模的不断扩大，总产值持续保持增长。此外，建筑业企业数量增速连续五年增长并达到近十年最高点，而从业人数则连续两年减少，建筑行业的劳动生产率再创新高，这表明行业实现了高效发展。” 安永大中华区政府及基础设施事业部主管合伙人杨淑娟表示。

报告还从企业的年报、财务和相关的数据里面针对上市建筑公司经营效率、资产投资、新签合同额、现金流以及资本市场表现几个方面进行分析。

从营业收入上看：2020年，上市建筑公司全年实现营业收入合计人民币61,172.86亿元，较2019年增长12.87％，受疫情影响营业收入增速较2019年的17.71％降低了4.84个百分点。

其中，房建工程为主的上市公司营业收入合计人民币21,517.72亿元，同比增长13.54％，增幅较2019年下降10.00个百分点。交通工程为主的上市公司营业收入合计人民币26,621.73亿元，同比增长12.77％，增幅较2019年下降2.16个百分点。专业工程为主的上市公司营业收入合计人民币5,184.47亿元，同比增长13.24％，增幅较2019年下降2.32个百分点。

从净利润上看，2020年，上市建筑公司全年实现净利润合计人民币1,965.56亿元，较2019年增长6.80％，增速较2019年的15.76％，下降了8.96个百分点。报告显示，虽然总体利润变动处于下降趋势，但是各个子行业利润增幅出现分化。其中，房建工程为主的上市公司净利润合计人民币803.04亿元，同比增长11.28％，增幅较2019年下降4.22个百分点；交通工程为主的上市公司净利润合计人民币791.34亿元，同比增长6.52％，增幅较2019年下降14.37个百分点；水利电力工程为主的上市公司净利润合计人民币267.21亿元，同比减少0.17％，变动幅度较2019年下降9.71个百分点；专业工程为主的上市公司净利润合计人民币103.96亿元，同比减少3.86％，变动幅度较2019年下降5.81个百分点。

安永建造与工程行业主管合伙人沈岩表示：“得益于国家逆周期调节力度加大，基建投资的增速回升，以及对建筑行业需求稳定增长，形成了关键的支撑。房地产投资的一个比较强的韧性也使得房建为主企业营收增速处于领先地位，但是较上年来讲增幅还是下降了10个百分点左右。同时受到疫情影响研发投入加大上市建筑公司净利润较上年增幅下降比较多，由2019年15.76，下降至2020年6.8，部分企业出现利润下滑。资产收益率和净资产收益率出现小幅下降，整体盈利效率有待提高。”

安永分析道：“受到疫情影响研发投入加大上市建筑公司净利润较上年增幅下降比较多，由2019年15.76，下降至2020年6.8，部分企业出现利润下滑。资产收益率和净资产收益率出现小幅下降，整体盈利效率有待提高。”

2020年末，上市建筑公司总资产合计人民币93,674.81亿元，相比2019年末增幅为12.45％，总资产周转率与2019年保持持平。数据显示交通工程为主的上市公司总资产增长率达15.33％，高居行业首位。对此，沈岩认为：“房建工程和水利电力工程为主的上市公司近年来受到宏观经济调控，总资产增速放缓。而得益于我国经济的快速发展以及城镇固定资产投资额的快速上升，交通建筑行业在发展过程中获得了更多的资金和良好的市场机遇，交通工程为主的上市公司总资产处于高速增长阶段。”她补充道：“整体来看交通工程为主的上市公司应继续加强资产投资，以达到包括2035年基本建成交通强国在内的一系列目标。”

报告指出建筑行业资产负债率近年来整体呈下降趋势。2020年全部上市建筑公司的资产负债率为74.76％，相比2019年下降了1.37个百分点；交通工程为主的上市公司、水利电力工程为主的上市公司、专业工程为主的上市公司的资产负债率均降低至75％以内。

尽管“十四五”期间，中国建筑市场将从中速增长期进入中低速发展期，但中国仍拥有全球最大的建设规模，数据显示至2025年中国建筑行业总产值约为人民币33.10万亿元，相较于2020年尚有人民币6.71万亿增量空间 。2020年全部上市建筑公司的新签合同额合计人民币130,747.25亿元，同比增长19.24％，新签合同额增势喜人将持续为未来业绩保驾护航。其中，得益于疫情环境下国家对经济复苏的刺激首先体现在处于上游的专业工程为主的上市公司，该类公司新签合同额同比增速达24.90％。

现金流方面，2020年全部上市建筑公司的经营现金流量净额合计人民币2,003.82亿元，同比增长149.66个百分点，盈余现金保障倍数较2019年增加0.58倍。沈岩总结道：“2020年上市建筑公司经营现金流大幅改善，盈余现金保障倍数打破了近年来持续下降的局势。从行业分析，虽然各个子行业的增幅趋势各不相同，交通工程为主的上市公司的经营活动产生的现金流量净额依然处于领先地位，房建工程为主的上市公司经营活动产生的现金流量净额增幅最快，超过了行业平均水平。”

报告指出2021年建筑行业将会面临更趋复杂的经营环境，也将迎来新的发展机遇。5月31日，9只基础设施公募REITs公开发行，基金合同于2021年6月7日生效并于2021年6月8日开通基金场外转托管至场内业务。杨淑娟表示：“当前环境下，推进公募REITs试点具有重要的积极意义。首先，REITs可盘活基础设施存量资产，为防范化解地方政府债务风险提供新渠道；其次，REITs可为基础设施领域提供新的权益融资渠道，有助于吸引长期资金参与资本市场。”

中国建筑行业规模位居世界第一，安永大中华区基础设施咨询主管合伙人朱亚明认为该行业的低碳发展对于应对全球气候变化和中国在2060年前实现“碳中和”目标至关重要。他表示：“近年来，中国政府相继制定一系列激励、监督政策引导绿色建筑行业发展，各项建筑节能技术也在日益完善。未来几十年内大幅减少建筑业的碳排放，将有力地夯实绿色低碳发展的基础。”朱亚明进一步指出：“安永全球非常自豪地宣布已于2020年底实现碳中和并计划在今年底实现负排放。安永愿意践行可持续发展的理念，并充分利用全球的资源和经验为中国建筑行业的转型发展尽绵薄之力。”

杨淑娟总结道：“‘十四五’规划下对建筑行业转型升级产业协同发展的双循环战略要求、绿色建筑的发展、产业数字化转型、万物互联的应用等等，对于建筑行业来说都将成新的挑战。挑战往往与机遇并存，建筑行业需要紧跟‘十四五’规划步伐，抓住机遇，推动中国经济发展行稳致远。具体而言，第一就是新老基建产业协同发展。特别是传统基础设施和新型基础设施建设方面需要打造系统要完备、高效使用、智能绿色和安全可靠的现代化基础设施体系；第二，实施乡村建设的行动。促进区域的协调发展，包括西部大开发、东北振兴、以及中部地区的崛起，和东部的加速现代化推进。特别是京津冀地带和长三角、珠三角、大湾区，各个区域领域打造创新平台和新增长；第三，重点产业，包括文化产业方面，健康产业方面以及整体的绿色低碳发展方面。建筑企业在各个领域业务拓展也提供了很多机遇；第四，建筑行业数字化转型方面的一些要求。包括数字产业化和产业数字化的转型，通过数字化工程全面推进全面融入智慧制造和新兴城市的建设。特别是在建造全过程当中，加大了信息建模和新一代信息技术和传统工业和技术方面协同发展。包括建模、互联网、物联网、大数据、云计算、移动智能、人工智能、区块链等等新技术集成创新和应用。